招商证券国际发布研报称,重申阿里巴巴-W(09988)为中国互联网中的首选标的,基于SOTP估值,上调目标价25%,由159港元升至198港元,仍有14%的上升空间。该行继续看好集团稳健的执行力、业务协同,以及凭借全栈技术与产品布局成为AI关键受益者。故维持其“增持”评级。
报告表示,由于阿里巴巴资本开支预算上调及强劲需求,该行将其2026-2027财年云业务收入预测分别上调3%/7%,料收入同比增27%/25%,利润率则保持稳定。同时,基于强劲需求及持续的AI产品创新和市场领先地位,该行上调阿里巴巴2027-2028财年收入及核心净利润预测幅度不超1%。
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