近视神药光环褪色,68岁创始人“割肉”融资8.5亿背后

  曾凭借国内唯一获批的“近视神药”硫酸阿托品滴眼液独占市场的兴齐眼药,正面临前所未有的围剿。随着恒瑞医药、兆科眼科等巨头的同类药品上市申请获受理,兴齐眼药赖以生存的“护城河”...

  曾凭借国内唯一获批的“近视神药”硫酸阿托品滴眼液独占市场的兴齐眼药,正面临前所未有的围剿。随着恒瑞医药、兆科眼科等巨头的同类药品上市申请获受理,兴齐眼药赖以生存的“护城河”开始崩塌。

  巨头围猎,神药壁垒瓦解

  2024年3月,兴齐眼药的0.01%硫酸阿托品滴眼液正式获批上市,迅速成为业绩引擎——当年滴眼剂收入飙涨106%至13.66亿元,阿托品单品贡献超10%营收。然而好景不长,恒瑞医药子公司成都盛迪医药的同类产品上市申请已获受理,兆科眼科的两款低剂量阿托品也进入审批通道,欧康维视、齐鲁制药等企业的Ⅲ期临床试验更是步步紧逼。

  更严峻的是对手的碾压性优势。恒瑞医药2024年报显示其拥有8910名销售人员,而兴齐眼药仅1197人。一旦巨头量产,其渠道火力将直接冲击兴齐命脉。

  业绩过山车,政策扼住命门

  阿托品对兴齐业绩的影响堪称“惊险跳跃”。2019年凭借旗下眼科医院的“内部销售权”,公司扣非净利润暴涨208%;2021年借助互联网医院突破销售限制,利润飙升至1.85亿元,较未销售阿托品的2018年激增17倍。但2022年网售处方药新规出台后,增速骤降至12.55%,直到2024年正式获批才重现44.54%的高增长。

  这种政策依赖的脆弱性暴露无遗。当阿托品从“独门秘方”变为“大众商品”,兴齐眼药在年报中坦承:“将面临增长放缓、市场份额下降的风险”。

  现金流告急,创始人割肉求生

  为摆脱单品困局,兴齐眼药持续加码研发。2022-2024年研发投入累计超6亿元,占营收均超12%,但货币资金从5.15亿骤降至3.7亿,短期借款更暴增185%至2亿元。筹资现金流连续三年为负的窘境下,68岁的创始人刘继东选择稀释股权——通过定增融资8.5亿元后,其持股比例将从28.63%缩水至22.02%。

  这已是公司四年内第二次大额融资。2020年其8亿元融资计划最终仅募得5.8亿元,此次能否足额募资仍是未知数。

  本文结合AI工具生成

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评论列表(4条)

  • 凝桃
    凝桃 2025年06月09日

    我是发展号的签约作者“凝桃”!

  • 凝桃
    凝桃 2025年06月09日

    希望本篇文章《近视神药光环褪色,68岁创始人“割肉”融资8.5亿背后》能对你有所帮助!

  • 凝桃
    凝桃 2025年06月09日

    本站[发展号]内容主要涵盖:国足,欧洲杯,世界杯,篮球,欧冠,亚冠,英超,足球,综合体育

  • 凝桃
    凝桃 2025年06月09日

    本文概览:  曾凭借国内唯一获批的“近视神药”硫酸阿托品滴眼液独占市场的兴齐眼药,正面临前所未有的围剿。随着恒瑞医药、兆科眼科等巨头的同类药品上市申请获受理,兴齐眼药赖以生存的“护城河”...

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