美国科技股最大的风险是:日本国债

  华尔街见闻   BCA Research警告,若日本实际国债收益率大幅上升,全球流动性环境将收紧,直接冲击依赖低成本资金的美股科技股。当前,日本30年期国债收益率已创下多年...

  华尔街见闻

  BCA Research警告,若日本实际国债收益率大幅上升,全球流动性环境将收紧,直接冲击依赖低成本资金的美股科技股。当前,日本30年期国债收益率已创下多年新高,但10年期日债实际收益率仍维持负值。

  在美国科技股估值屡创新高的背景下,一个被低估的风险正悄然浮现——日本国债实际收益率的潜在正常化。

  BCA Research最新研究报告警告,日本作为全球流动性的重要来源,其国债收益率的变化可能对美国科技股构成重大威胁;若日本实际收益率在2025年出现实质性回升,可能引发科技股估值下行压力。

  近日,日本30年期国债收益率创下多年新高,但实际长期国债收益率仅小幅上升30个基点,仍处于负值区间。

美国科技股最大的风险是:日本国债

  BCA Research强调,只有当日本实际债券收益率大幅上升时,其关于估值脆弱性的假设才会得到充分验证。

  日本流动性:科技股估值的隐形支柱

  BCA Research的分析显示,2019年至2022年期间,美国科技股估值与美国实际债券收益率保持完美同步。

  但在2022年末,科技股估值脱离美国实际收益率,转而与日本国债(全球最后一个负实际收益率)挂钩。

美国科技股最大的风险是:日本国债

  这意味着美国科技股的高估值并非完全基于本土流动性,还依赖日本提供的低成本资金环境。

  然而,当前日本国内经济正在发生变化。随着长期通胀预期逐渐接近2%的目标,日本央行货币政策正常化压力将逐步显现,实际负实际收益率的持续性将面临挑战。

  BCA警告,若日本实际国债收益率正常化,全球流动性环境将收紧,直接冲击依赖低成本资金的科技股。当前,尽管实际收益率仅小幅上升,但中期风险不容忽视。

  风险提示及免责条款

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  • 情深处
    情深处 2025年07月12日

    我是发展号的签约作者“情深处”!

  • 情深处
    情深处 2025年07月12日

    希望本篇文章《美国科技股最大的风险是:日本国债》能对你有所帮助!

  • 情深处
    情深处 2025年07月12日

    本站[发展号]内容主要涵盖:国足,欧洲杯,世界杯,篮球,欧冠,亚冠,英超,足球,综合体育

  • 情深处
    情深处 2025年07月12日

    本文概览:  华尔街见闻   BCA Research警告,若日本实际国债收益率大幅上升,全球流动性环境将收紧,直接冲击依赖低成本资金的美股科技股。当前,日本30年期国债收益率已创下多年...

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