2025年下半年以来，A股市场表现稳健，上证指数站上3500点，这是近8个月来的首次，也是9.24行情后的第三次突破。
从数据看，6月CPI同比由降转升，核心CPI持续回升，政策对消费的提振效果逐步显现，市场整体预期向好。
不过，市场运行中仍有不确定因素，全球经济复苏节奏的差异，部分行业估值修复后的分化等，仍然需要投资者做好风险防御，以更加灵活的投资方式，应对市场的变化。
这种时候，值得关注的是策略比较灵活的基金产品，兼顾债券资产的稳健性与权益资产的收益弹性，既能在市场上行时分享红利，又能在波动中控制回撤，是比较务实的配置选择。
从这个思路出发，国泰多策略收益混合（A类001922 C类023289 E类024233）是一只很值得关注的产品。
基金经理胡智磊2024年9月3日任职以来以固收策略主，但相比其他的债券含量高的基金产品，业绩锐度明显更有优势，近半年跑出了5.39%的收益率（同期中长期纯债指数、短债基金指数收益率分别为2.40%、1.71%），最大回撤仅为0.27%（同类基金平均最大回撤11.88%）。
国泰多策略收益混合成立于2015年12月2日。胡智磊于2024年9月3日开始管理，我们在产品净值曲线上可以看到，胡智磊任职之后，产品表现很出色。
数据来源：Wind，数据截至2025年6月20日，业绩经过托管行复核。同类平均根据Wind二级分类灵活配置型基金统计。基金过往业绩不代表未来表现，投资需谨慎。
国泰多策略采取较稳健的投资策略，以固收类资产投资为主，力争低波动、小回撤。组合配置方面，基金当前主要配置于中短久期债券，同时灵活运用利率债波段策略等投资策略，并择机轻仓配置部分风险相对较低的转债增加组合弹性。
而根据国泰多策略收益混合的基金合同，股票类资产占比0%-95%。也就是说，随着大盘指数逐步企稳，国泰多策略是可以择机参与一些权益类资产的，包括风险相对较小的可转债等，在风险可控的同时增强组合收益弹性。
作为一只以绝对收益策略为主的混合型产品，国泰多策略收益混合在风控和回撤控制上下足功夫，历史风险控制指标表现十分优异，最近半年的最大回撤、夏普比率（代表风险调整后的收益）、年化波动率、下行风险、卡玛比率等指标，均显著优于同类基金平均水平。
数据来源：Wind，截至2025/6/20。
国泰多策略收益混合的两位基金经理，胡智磊和王琳，都是深耕绝对收益的专家。
基金经理胡智磊在固收领域深耕多年，形成了稳健的投资风格。他擅长通过宏观利率模型研判市场，结合货币政策、期限利差等因素捕捉交易机会，尤其擅长利率债投资交易和中高等级信用债配置。
以胡智磊的代表产品国泰嘉睿纯债为例，基金经理胡智磊自2023年4月7日开始管理，产品多阶段业绩均优于中长期纯债基金平均水平，在同类基金中排名领先。国泰嘉睿A最近1年、基金经理胡智磊任职以来收益率分别为5.54%、13.17%；其中基金最近1年业绩排名同类前3%（27/929）。产品业绩表现优异，深受客户认可，荣获银河证券三年期、五年期五星评级以及国泰海通证券三年期、五年期五星评级。
王琳则是兼具宏观视角和阿尔法选股能力的均衡投资实力派。底仓投资风格方面较为均衡，通过自上而下配置与自下而上精选个股相结合，结构上尽量做到均衡配置，稳定类的蓝筹与成长风格相结合。
在2025年下半年市场机遇与挑战并存的背景下，国泰多策略收益混合凭借“固收打底、权益增强”的灵活策略，既能依托胡智磊在债券领域的深耕把握稳健收益，又能借助王琳的均衡选股能力捕捉权益市场机会，契合“进可攻、退可守”的配置需求。
无论是应对市场上行时的红利分享，还是波动中的风险防御，这只产品都展现出较强的适应性，为投资者在复杂市场环境中寻求平衡收益提供了务实选择。历史业绩与风控表现已验证其策略有效性，对于追求稳健增值同时不愿错失市场机会的投资者而言，不失为当前配置的优选之一。
注：观点仅供参考，不构成投资建议或承诺。市场有风险，投资需谨慎。本基金为混合型基金，其预期风险、预期收益高于货币市场基金和债券型基金，低于股票型基金。管理人管理其他基金历史业绩不代表本基金表现。购买前请详阅基金法律文件。投资者在进行投资决策前，应充分考虑投资者自身的风险承受能力，谨慎投资。基金有风险，投资需谨慎。
本文来自作者[是乙亥吖]投稿，不代表发展号立场，如若转载，请注明出处：https://fastcode.vip/txbk/202509-40112.html
评论列表（4条）
我是发展号的签约作者“是乙亥吖”！
希望本篇文章《介绍一只进可攻退可守的基金》能对你有所帮助！
本站[发展号]内容主要涵盖：国足,欧洲杯,世界杯,篮球,欧冠,亚冠,英超,足球,综合体育
本文概览： 2025年下半年以来，A股市场表现稳健，上证指数站上3500点，这是近8个月来的首次，也是9.24行情后的第三次突破。 从数据看，6月CPI同比由降转升，核心CPI持续...